导读

专家：年末效应渐显 加大流动性投放可期；限价效果明显 深圳今年“最豪”土拍遇冷；钢铁水泥逆袭 基建发力暖寒冬；中钢协迟京东：固定资产投资对钢铁消费仍起主导作用；河北：完成钢铁等六大行业去产能年度任务；预计本周钢价高位回落，跌幅有限。

夜盘走势       

周五，国内商品期货夜盘多数收涨。螺纹期货夜盘收涨0.41%，热卷收涨0.45%；铁矿石期货收涨1.32%。焦炭夜盘收涨1.33%，焦煤收跌0.12%，动力煤收平。橡胶夜盘收涨0.95%，沥青收涨0.60%。

点评分析         

就行情走势来看，预计本周钢价高位回落，幅度在20-50元/吨左右。影响因素如下：一、持续拉涨后，高位成交乏力，下游恐高情绪显现；二、北方冬季持续深入，需求表现低迷，下游成交难有实质改善；三、本周正值月末，资金压力显现，商家让利出货意愿强；四、环保限产严格，钢厂开工率和库存偏低，钢厂深跌意愿不强。

宏观方面        

1、长春新区34个重大产业项目集中签约 揽金1217.6亿元

此次签约是新区以“三抓”促“三早”，深入推进落实省、市“招商引资专项攻坚”“专班抓项目、万人助万企”行动，把“冬闲变冬忙”，全力推进招商引资的务实举措。在活动中，34个重大产业项目实现集中签约，签约金额达1217.6亿元。

2、年末效应渐显 加大流动性投放可期

分析人士指出，年末效应已开始显现，通胀预期亦对利率下行空间构成制约；公开市场降息虽释放出引导利率走廊下沿下移的信号，但利率明显下行需看到量的配合。今后一段时间，央行或适量加大流动性投放。

3、货币政策空间充裕 调控将“碎步缓行”

此次LPR报价利率的下调是对央行新价格型货币政策调控方式的初步检验，而利率并轨工作的不完全使得开启降息周期仍然需要关注银行负债端成本状况。我国货币政策空间仍然充足，但预计偏松的政策调控只会“碎步缓行”，不会一步到位。

4、限价效果明显 深圳今年“最豪”土拍遇冷

深圳以挂牌方式公开出让6宗居住用地的使用权。此次推出的6宗住宅用地总建筑面积约77.6万平方米，超越今年6月24日的招拍规模，是近年来深圳招拍挂市场最大规模的一次宅地供应。不过，“最豪”土拍却意外遇冷。其中，5块地以总价127.51亿元成交，另一块罕见“流拍”。业内人士表示，竞拍规则由“单限”变为“双限”对房企抢地积极性影响较大，调控效果比较明显，有利于后续土地市场趋向稳定发展。

5、世行报告肯定中国电商发展经验

世界银行、阿里巴巴集团、中国国际发展知识中心在北京发布《电子商务发展：来自中国的经验》报告。报告指出，中国电商在促进经济增长、推动产业创新、提升就业扶贫、改善社区福利方面的领先经验，值得全球发展中国家借鉴。

行业要闻          

1、钢铁水泥逆袭 基建发力暖寒冬

“这周末没戏了，还在外头。”电话那头，李斌的声音带着几丝疲惫。“这段时间恐怕都没得聚，罗琴最近活儿也多了。”他又补了一句。听闻此处，中国证券报记者打开行情软件，钢铁股果然涨了。钢铁，这个号称2019年最惨板块，上周竟成了领涨先锋。李斌、罗琴所在行业都与钢铁有着千丝万缕的联系。他们忙的时候，钢铁股就容易走出一波行情，这些年屡试不爽。

工程机械、水泥股早已风生水起，钢铁股如今也被唤醒。在稳投资的主旋律下，基建行情成为刺破2019年周期股寒冬的好声音。

2、中钢协迟京东：固定资产投资对钢铁消费仍起主导作用

迟京东指出，2019年1-10月份，钢铁表观消费7.82亿吨，7.28亿吨怎么来的呢？一个就是粗钢产量增长7.2%，钢材进口减少11.9%，钢材的出口减少了5.1%，更重要的是国内的消费增加了7.9%。合计表观消费达到7.8亿吨。

3、河北：完成钢铁等六大行业去产能年度任务

从河北省发改委获悉，河北全省钢铁、煤炭、平板玻璃、水泥、焦炭、火电六大重点行业去产能年度目标任务基本完成。截至11月14日，全省压减退出炼钢产能1402.55万吨，关闭退出煤矿30处、产能1006万吨，压减水泥产能334.3万吨，压减平板玻璃产能660万重量箱，压减焦炭产能319.8万吨，压减火电产能50.6万千瓦。

4、8.7亿吨劣煤生金之路

一个探明储量8.7亿吨的褐煤煤矿近期在东北四大煤城之一双鸭山市的宝清县建成。它创造了传统产煤大省黑龙江“首家千万吨级煤矿、露天开采、褐煤开发”的三个第一。

5、BDI：波罗的海干散货指数涨幅为2.31%至1284点。

市场分析        

钢坯，稳中震荡盘整

截止7:00，唐坯稳至3450元/吨，含税出厂，鉴于目前钢厂产量出现回升，期螺进入整理阶段，市场回归基本面引导，且受环保政策加强影响，下游大多轧钢厂已经停产，钢坯利空因素接踵而来，价格缺乏继续上行的动力，对于后市商家心态偏观望，操作多显谨慎，成交由强转弱，料短期钢坯价格稳中震荡盘整。

建材，小幅上涨

上周钢价整体上涨运行，涨幅额度介于150-300元/吨不等。本周的库存数据整体利好，同时受近期期螺以及钢坯上涨带动，下游多阶段性补库，现货价格持续反弹，然价至高位后市场观望情绪增浓，整体交投明显放缓，同时天气愈发严寒，需求将会有一定收缩，加之下周进入月末，商家操作愈发谨慎，建议逢高出货，快进快出为主，料下周小幅上涨。

热轧板卷，高位震荡

本周全国热轧市场整体高靠，幅度在30-100元/吨，其中华中市场涨幅最大；西南西北市场涨幅最小。宏观政策利好不断，基建层面稳增长加码，短期终端需求依然可期，综合考虑环保复产、钢材产量增加、及后期资源的实际到货情况，预计本周热轧市场或高位震荡。

中板，稳中窄幅震荡

上周中板受期钢高位震荡影响，现货价格震荡偏强库存充足，压力较大，恐担风险，出货意愿偏强，清库为让利出货；厂家受成本及期钢高位震荡支撑价格拉涨，贸易商顺势跟涨，工地急抢工期，导致行情震荡上扬；终端对于涨势过于猛烈的资源持观望态势谨慎待采；淡季效应逐渐现象，天气加剧寒冷工地会进入被迫停工状态，预计本周中板稳中窄幅震荡回吐。

带钢，震荡趋弱

上周带钢主流上行。下游需求偏弱，导致贸易商订货积极性不高;由于卷带差一直明显存在，部分终端用户采购品种方面也有一定的倾斜。市场出现涨价，终端买涨不买跌的心态较突显，下游接单情况不是很理想，市场信息较透明，无论价格涨跌与否，终端皆按需采购。考虑本周持续处于高位，暂无实质性需求支撑，再各种利好以及炒作逐步消退后，库存整体低位，临近月底及年底，预计本周带钢价格震荡趋弱。

管材，震荡调整

上周管材市场价格宽幅拉涨。目前虽原料端支撑尚存，但进入淡季阶段以来，北方室外工程量缩减，南方市场行情虽比北方稍缓，但高位资源频出，市场采货偏于谨慎，需求依旧难以改善，商家心态悲观不减，观望情绪仍占主导，预计本周管市或将震荡调整。

铁矿石，稳中观望

目前钢厂外矿库存偏低是价格反弹的主要推动力，国产矿因钢企的打压心态仍存，个别矿选厂商因想提前放假，选择出货落袋为安。随着成品涨势加外矿的偏强，商家心态还算坚挺，即使降价也是对前期的补降，市场维持观望。东北因行情稍显滞后，钢企仍然维持压价行为，市场大体还算坚挺。预计本周国产矿稳中观望运行。

生铁，偏强观望

供需面，钢市持续拉涨，钢厂对炼钢铁采购积极性提高，各地铁厂库存低位，多数铁厂维持负库存;球墨铁方面，各地资源亦偏紧，铁厂库存维持低迷，随铁价持续上调，低价成交尚可，高价受阻。矿石、焦炭稳中向好，各地铁厂库存低位，商家心态乐观，随铁价持续上调，下游采购趋于谨慎，高价出货放缓，预计本周生铁偏强观望。

来源：钢市早参