隔夜，现货黄金连续第二个交易日下跌，盘中最低触及1760.18美元，最高触及1772.00美元，最终收报1764.66美元。

现货黄金下跌，主要是由于美债收益率上升削弱了黄金的吸引力。

五年公债收益率触及去年初以来最高

美国中期国债收益率周一恢复上行走势，五年期国债收益率两连涨，触及2020年初以来最高，交易员为预期中的美联储升息做准备。

五年期国债收益率一度高见1.193%，为2020年2月以来最高，延续了连续两周的涨势。

中期国债收益率走高表明投资者为加息做准备，同时保持对美联储能够控制长期通胀的信心。

而且，最新的周度布仓数据显示，对冲基金增加了对两年期和五年期美国国债的空头押注，同时增加了对10年期国债的看涨押注，表明投资者预计未来几个月这种曲线趋平的趋势将持续下去。

芝加哥商品交易所(CME)数据显示，货币市场现在认为美联储在2022年9月之前加息25个基点的可能性为41%，而一个月前消化的可能性为24%。

通胀风险刺激加息预期升温

美国国债收益率曲线周一大幅趋平，能源价格飙升引发对通胀的担忧，提高了市场对美联储最快明年加息的预期。5年与30年期国债收益率之差一度缩小至84.5个基点，达到2020年4月以来的最低水平，引发对经济增速放缓的担忧，此后收益率差反弹至88个基点左右。

有一种看法是美联储势必会在11月宣布减码，然后在明年某个时候提高基准利率，经济的增长动能可能枯竭，这是国债收益率曲线趋平的原因之一。

不过，今日亚市早盘，黄金短线快速上涨，金价刚刚突破1770美元关口，目前在1774美元附近徘徊。

这主要是由于美元短线持续下滑，这给金价提供上涨动力。

美元转升为跌

美元周一回吐涨幅下跌，数据显示，9月美国工业生产出现七个月来最大降幅，稍早一度上涨，因市场预期美联储可能比之前预期的更接近加息。

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美国9月工厂生产创七个月最大降幅，因全球半导体供应持续短缺打压汽车生产，进一步证明供应限制正在阻碍经济成长。

供应干扰加剧了人们对高通胀的担忧，并加剧了人们对美联储将需要采取行动遏制物价上涨的预期。

全球央行更加积极地应对日益加剧的通胀担忧的前景，可能会让美元面临一些压力，但美联储可能会比之前预期的更早采取行动，这又带来支撑。

除了美元走软，金融市场的避险情绪也利好金价走势。

随着中国经济增长放缓，更广泛金融市场的人气依然疲弱，而油价的持续飙升加剧了人们对通胀加剧的担忧。还有就是美国疫情方面的消息，最新消息，在疫情肆虐之下，美国首位黑人国务卿科林·鲍威尔因新冠并发症去世，提振了避险情绪。

鲍威尔因新冠并发症去世

据CNN、CNBC等美媒10月18日报道，美国前国务卿科林·鲍威尔因新冠肺炎并发症去世，终年84岁。

鲍威尔，美国历史上第一位黑人参联会主席、第一位黑人国务卿，如果他愿意，甚至他可能是第一位黑人总统。

其实，他已经接种了两针辉瑞疫苗，但疫苗，最终也没有起到作用。

报道称，鲍威尔曾在海湾战争中指挥美军与伊拉克军队作战。

美国于2003年以伊拉克有大规模杀伤性武器为由绕开联合国发动伊拉克战争。2010年8月，美国战斗部队撤出伊拉克，结束了长达7年的伊拉克战争。然而至今，美国都未能拿出伊拉克存在大规模杀伤性武器的确凿证据。

伊拉克战争结束4年后，俄罗斯总统普京在接受媒体采访被问及对此事看法时，调侃鲍威尔手里的“证据”搞不好是洗衣粉。这也造就了这位黑人美国国务卿手举白色粉末试管的个人名场面。

另外，最新数据显示，美国新冠疫情仍在不断扩散，最近的一天增加了2.6万例确诊病例，累计确诊感染超4579万例，死亡超74万例。

本交易日，投资者将迎来多位美联储官员讲话，预计将引发市场波动。

今日，费城联储主席哈克、旧金山联储主席戴利、亚特兰大联储主席博斯蒂克和美联储理事沃勒将发表讲话。

分析师指出，假如美联储官员发表鹰派言论，美元有望进一步上涨。

上周三公布的9月21-22日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，与会者们认为，美联储已接近实现其经济目标，很快可以通过降低每月资产购买的步伐来开始政策正常化。

大部分美联储官员同意，渐进式地缩减购债计划可能在11月中旬或12月中旬开始，到2022年年中可能会结束。

黄金后市怎么走？

有分析师表示，目前的滞胀威胁不同于以往黄金牛市时期的原因是，就业市场继续保持相对良好。而且，并非所有的滞涨时期都是一样的。

我们使用‘痛苦指数’来衡量滞胀，该指数综合了通胀率和失业率。尽管痛苦引发了1971年至1981年的两次黄金牛市，但近几个月黄金报价和‘痛苦指数’出现了背离。事实上，‘痛苦指数’仍低于12.5%的水平，而这一水平在过去曾推动金价持续走高。

不断上升的通胀正在推高名义利率和实际利率，从而增加黄金的机会成本。

尽管金价近期面临一些不利因素，但美国银行确实认为黄金有一些潜力，因为随着政府债务在新冠大流行期间激增，利率预计将维持在低位。

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从技术面来看，如果看跌势头加速，那么1756美元的支撑将受到挑战。而1765美元对于黄金多头来说至关重要，因为1768美元是一周61.8%的斐波那契回调位，守住了，则仍有机会继续向上冲击1800美元心里关口，若扫清该位置，则有望拓开上升的空间。

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