摘要

【房地产开发板块午后表现强势 机构三月后行业景气度进入修复阶段】从盘面上来看，房地产开发板块午后表现强势，截至收盘，南国置业、中交地产、鲁商发展、大龙地产等个股涨停，阳光城、中南建设、荣安地产等多只个股大涨。

从盘面上来看，房地产开发板块午后表现强势，截至收盘，南国置业、中交地产、鲁商发展、大龙地产等个股涨停，阳光城、中南建设、荣安地产等多只个股大涨。

消息面上，据中证网称，克而瑞研究中心25日发布最新报告显示，近期，克而瑞对全国43个重点城市新建商品住宅成交恢复进程进行了数据分析和访谈调研发现，全国楼市稳步复苏，回升速度三四线好于二线好于一线。深圳、成都、福州、苏州、杭州、淮安、扬州、嘉兴、汕头等9个城市成交表现已然达到甚至超过2019年4季度的平均水平，其他二、三线城市楼市也表现出强劲的复苏动能，重庆、济南、佛山等进程稍显滞后。

总体来看，当前全国楼市正在有序复苏，全国整体成交量已回升至去年6成左右水平，三四线城市楼市的复苏速度要明显快于一、二城市，且复苏动能依然强劲，可以化解此前对三四线城市的过于悲观预期。报告预计全年楼市成交并不会显著失速，成交量也不会大幅下滑，大概率将呈现先抑后扬、总量回落10%以内的走势。

另外，据21世纪经济报道称，据第三方机构中原地产调查，北京3月以来至少有40多个项目出现多套房成交；3月第二周成交23.04亿元，环比上涨30%。3月第二周的上海新建商品住宅成交68149平方米，环比上涨26.10%；全市总计成交578套新房。这是自1月下旬以来，新房单周成交量最高的一周。

浙商证券认为，当前房地产板块具备显著的估值优势及预期差修复机会，估值方面，中信房地产指数目前PE仅9.54倍，处于近10年历史低位。而流动性持续宽松下，优质房企融资成本快速下降，尤其是资质较高的优质民营房企，2020年信用债发行平均票息相比2019年大幅下降。在前二月行业基本面大概率触底的背景下，认为三月后行业景气度进入修复阶段，单月投资销售将持续改善。推荐关注两类标的1、融资成本下行空间较大，储备布局城市销售弹性较大的优质成长型房企；2、行业龙头。

中信证券分析，即使经济的不确定性增强，甚至居民收入和财富预期缩水，住房需求也有望保持稳定。2020年4月之后，住房销售将回归正轨。地产需求是可累积的，是和利率相关的，地产行业的基本面受到“二次冲击”的可能性并不大。由于境内外市场波动，地产股已经出现大幅调整，中信证券看好龙头公司的投资价值。

东莞证券发布房地产行业研报表示，整体认为，短期销售大幅回落主要是受疫情影响带来的居民外出受阻、经济活动停顿及售楼处关闭等特殊情况导致的，并不代表行业本身基本面迅速转差，也并非销售需求急剧收缩的真实反映。随着疫情受到控制并且逐步消退，行业景气度将会较快地恢复到正常水平，短期抑制的需求得到回补弹性较大。房地产开发需求、房企融资等在于季度得以明显改善预期仍较高。行业整体风险可控。房地产板块2019年以来整体走势偏弱，跑输大盘。当前板块估值水平跌至历史底部区间，向下空间及风险较低。全年业绩理想带动估值提升值得期待。继续看好基本面靓丽、业绩锁定性及股息率较高、估值便宜的一二线龙头地产股。

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来源：东方财富研究中心