黄金股疲软暗示金价见顶 贵金属颓势恐再持续一年
外汇天眼APP讯 : 黄金价格的走势由多个因素决定，Sunshine Profits的Przemyslaw Radomski借助黄金股来预测金价后市的方向。
Radomski写道，金矿股走势常常会引领黄金价格的方向，特别是大幅上涨的最初阶段应当得到金矿股的强势来证明，2016年初就是一个例子。
2011年则是个相反的例子，金价创出新高，但黄金股仅涨至略高于此前短期高点的水平，之后便出现下跌，回吐了先前的涨幅。黄金股的疲软暗示金价见顶，并预示未来数月和数年里价格大幅下跌。
金矿股在10月份处于上行模式，但金矿股ETF GDX仅用了三天就创出月内新低，并收于7月中旬以来最低水平。
如下图所示，黄金股当前的就像在重现20年前的走势，而且与2012年的情况也存在相似之处。
2012年时，金甲虫指数(HUI)在反弹此前跌势的斐波那契61.8%回调位之后继续下跌，这也是他认为2019年涨势不会大幅超过这一回调位的原因之一。1999年时的顶部也几乎正好在61.8%回调位形成，这与最近和2012年发生的情况相似。
第二个相似之处是涨势的持续时间。上图中所有黄色矩形均相同。1998-1999年、2015-2016年以及2018-2019年涨势的持续时间相同。最重要的是，1998-1999年与2018-2019年的上涨在时间和价格两方面都几乎一样。此外，这两次上涨都在相同的斐波那契回调位置结束。
20年前涨势在一年中的开始和结束时间也与最近相似。1998年的涨势是在年中之后开始的，2018年也是如此。始于1998年的涨势在1999年下半年结束，现在亦是这样。虽然月份不同，但非常接近，黄金股的季节性规律可能以类似的方式对价格产生了影响，这意味着后市走势可能非常相似。
根据之前黄金股熊市结束的方式，在未来一年左右的时间里价格可能会走低，HUI可能会跌至80或更低的水平。
综上所述，Radomski认为，黄金的修正性上涨已经结束，大幅下跌已经开始。矿业股疲软的表现和下跌确认了看跌前景。整个贵金属领域的下行可能会从现在起再持续大约一年。
来源：中金网
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