周二美国股市高开低走，贸易形势不明和美债背后经济衰退信号令投资者担忧情绪不断上升。截至收盘，道指跌120.93点，跌幅0.47%，报25777.90点，早盘最多上涨150余点，26000点整数关口得而复失，纳指跌0.34%，报7826.95点，标普500指数跌0.32%，报2869.16点。恐慌指数VIX 上涨4.9%，重回20关口；国际金价则突破1550美元/盎司关口。

避险情绪进一步压低债券收益率，令长短期美债倒挂的现象持续恶化。与利率关联密切的2年期美债收益率跌2.5个基点至1.526%，10年期美债收益率跌6.8个基点至1.476%，两者倒挂5个基点，创2007年3月以来新高，此外3个月期与30年期美债收益率也时隔12年出现了倒挂，30年期美债收益率10年来首次低于标普500股息收益率。投资者担忧银行业利润前景，五大行集体走弱，其中花旗跌2.2%，美银得1.6%，摩根大通跌1.2%。瑞银驻纽交所场内交易负责人卡辛（Art Cashin）表示，美债加速杀跌背后是投资者对于衰退的担忧在升温。

贵金属受到市场青睐，COMEX黄金12月合约收涨1%，报1551.80美元/盎司，刷新2013年以来收盘新高，COMEX白银9月合约收涨2.9%，报18.153美元/盎司，创逾两年收盘新高。

数据方面，美国房地产市场依然表现低迷，6月标普/凯斯席勒20大城市房价指数同比增长2.1%，增速连续15个月下滑。美国咨商会8月消费者信心指数从上月的135.8降至135.1，降幅小于市场预期，消费者现状指数报177.2，创2000年11月以来最高纪录，不过消费者预期指数回落至107，说明全球经济放缓和金融市场波动对消费者信心有所影响。

投资者依然关注美联储降息前景，摩根士丹利分析师威尔逊（Michael Wilson）认为，美联储“周期中调整”的判断是错误的，目前美国的经济周期接近完结。其报告称大多数人预期的下半年经济复苏将无法实现，尤其是现在美国企业的利润已经开始下滑，有衰退迹象。经济疲软并不是消费者支出的问题，而是需求疲弱的问题，周期性板块的持续弱势也反映出经济面临的困境。CME利率观察工具FedWatch显示，美联储9月降息25个基点的概率已经升至99.6%。

科技股涨跌互现，FAANG五巨头中，FB涨0.5%，谷歌跌0.1%，亚马逊跌0.4%，苹果跌1.1%，奈飞跌1.3%。昨天表现抢眼的芯片股跌多涨少，高通涨1.5%，英特尔和德州仪器涨0.5%，博通跌0.6%，赛灵思跌1.5%，凌云半导体跌1.9%，美光科技、英伟达跌2.2%。

中概股方面，网易涨3.1%，瑞幸咖啡涨2.8%，拼多多涨0.9%，京东涨0.6%，阿里巴巴涨0.2%，百度涨0.04%，流媒体个股表现不佳，虎牙跌3.6%，B站跌4.0%，爱奇艺跌5.1%，受到反垄断调查报道影响，腾讯音乐重挫6.8%。

原油企稳反弹

国际油价结束日线四连阴，原油库存和中东形势成为主要影响因素。截至收盘，WTI原油主力合约涨2.4%，报54.92美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.3%，报59.49美元/桶。

中东地区形势依然焦灼，伊朗总统鲁哈尼表示，如果美国不解除对德黑兰的制裁，伊朗的现状不会改变，并将继续削减其核承诺。刚与法国总统马克龙会面的伊朗外长扎里夫则强调，在美国重新履行《联合全面行动计划》（JCPOA）的义务之前，伊朗总统鲁哈尼与美国总统特朗普不可能会面。

工业金属涨跌互现，LME期铜涨0.9%，报5681美元/吨，期铝跌0.6%，报1759美元/吨，期锌涨1.2%，报2280美元/盎司，期锡跌1.0%，报15722美元/盎司，期铅涨1.3%，报2093美元/盎司，期镍跌0.1%，报15652美元/盎司。

根据英国大宗商品经纪商Marex Spectron提供的最新数据，伦铜库存增加2050吨，净空头比例增长至7.4%，日本7月铜和铜合金产量同比下滑3.8%，连续第八个月回落，伦铝库存减少6075吨，净空头比例11%，伦锌库存减少650吨，净空头比例10.5%，伦铅库存减少250吨，伦锡库存减少35吨，伦镍库存增加420吨。

欧股涨跌互现

欧洲股市表现分化，截至收盘，泛欧斯托克600指数涨0.63%，报373.62点，英国富时100指数跌0.08%，报7089.58点，德国DAX 30指数涨0.62%，报11730.02点，法国CAC 40指数涨0.67%，报5387.09点，汽车板块涨幅居前。

德国联邦统计局数据显示，德国二季度国内生产总值（GDP）较上一季度萎缩0.1%，与初值持平，贸易增速放缓成为了主要拖累因素。德国经济部长阿尔特迈尔表示，美国和欧洲之间的贸易谈判将会相当艰难，但是全球经济下滑将增加双方达成协议的可能性。

英国首相鲍里斯·约翰逊表示，他已准备好与欧盟的脱欧协议谈判拖到10月31日截止期限前的最后一刻，有必要的话，将在那天做出无协议脱欧决定。经过与法德首脑会谈，他对于达成协议“乐观一些”，但欧盟必须接受协议中删除北爱尔兰边境担保协议。欧盟委员会表示，如果英国能够提出合适的方案，欧盟随时准备好与英国共同处理脱欧问题。能不能拿出与脱欧协议兼容的具体提案，这取决于英国政府。英镑/美元现涨0.5%，交投于1.2290附近，盘中一度突破1.23关口。

来源：第一财经