导读

专家：第二轮第一批中央生态环境保护督察全面完成督察进驻工作；新版LPR与楼市无关或负相关；IMF：提高关税不能解决贸易失衡问题；必和必拓：钢铁利润率将走向正常化 铁矿石质量差异化是重要因素；新中国成立70年来我国煤炭产量净增114倍。夜盘上涨，钢坯上涨，预计今日钢价持稳为主，部分地区价格开始回升。

夜盘走势

昨日夜盘螺纹上涨，截止昨夜收盘，螺纹钢主连涨幅为0.84%，热卷主连涨幅为0.32%，铁矿主连涨幅为1.01%，焦炭主连涨幅为0.11%，焦煤主连稳。

点评分析

产量库存连续下降，验证拐点；期货震荡反弹，有望继续上行；需求再度回暖，下游陆续补货，预计今日钢价持稳为主，部分地区价格开始回升。

宏观因素

1、第二轮第一批中央生态环境保护督察全面完成督察进驻工作

据生态环境部消息，经党中央、国务院批准，第二轮第一批8个中央生态环境保护督察组于2019年7月10日至7月15日陆续进驻上海、福建、海南、重庆、甘肃、青海等6个省（市）和中国五矿集团有限公司、中国化工集团有限公司等两家中央企业开展督察。截至8月15日，全部完成督察进驻工作。

2、交行达成首笔挂钩5年以上LPR的5年期利率互换交易

为利用好LPR对贷款利率的引导作用，推动降低实体经济融资成本，交行达成首笔挂钩5年以上LPR的5年期利率互换交易。此外，交行还进行了挂钩1年期LPR利率基准的人民币利率互换代客交易。

3、新版LPR与楼市无关或负相关

没有悬念，新版LPR在8月20日落地，首次报价较之前稳中有降。但是，这场效果约等于“非对称降息”的变革与楼市无关；如果一定觉得有，那可能得理解成“负相关”。

4、二季度全球新造船市场大幅放缓

与2018年同期相比，2019年第二季度所有船型的新造船市场大幅放缓，油船订单同比减少一半，集装箱船订单受贸易战影响最大。

5、IMF：提高关税不能解决贸易失衡问题

国际货币基金组织（IMF）21日在其博客上发表文章指出，提高双边关税不太可能减少总体贸易失衡，相反会削弱企业信心和投资，扰乱全球供应链，增加生产商和消费者成本，从而损害本国和全球经济增长。文章说，不断升级的贸易紧张局势对全球经济造成负面影响，成为该组织近期下调全球经济增长预期的原因之一。

行业因素

1、宝钢股份上半年实现净利61.87亿元 同比下降近四成

8月22日晚间，宝钢股份(600019)对外披露的2019年半年报显示，公司在报告期内实现归属净利润约为61.87亿元，同比下降38.19%。

2、山东钢铁：上半年实现净利润5.8亿元，同比下降65.58%。

山东钢铁(600022)8月22日晚披露半年报，公司上半年营收为323.55亿元，同比增长30.06%；净利为5.77亿元，同比下降65.58%。每股收益0.05元。上半年，公司累计生产生铁543万吨、钢626万吨、钢材572万吨，同比分别增加75万吨、125万吨和94万吨，同比分别增长16.03%、24.86%和19.53%。

3、必和必拓：钢铁利润率将走向正常化 铁矿石质量差异化是重要因素

必和必拓8月21日公布的2019财年业绩公报显示，2019财年公司可分配利润为83亿美元，当期可分配利润为91亿美元，同期增长2%。集团经营利润为161亿美元，持续性经营业务产生的当期息税折旧摊销前利润（EBITDA）为232亿美元，息税折旧摊销前利润率为53%。

4、新中国成立70年来我国煤炭产量净增114倍

国家煤矿安监局局长黄玉治21日表示，新中国成立70年来，我国煤炭产量由新中国成立之初的0.32亿吨，增至2018年的36.8亿吨，净增114倍，煤炭供给由严重短缺转变为产能总体富余、供需基本平衡。

5、BDI：波罗的海干散货指数涨幅2.77%，至2118点。

市场分析

钢坯，弱稳调整

截止7：00，唐坯涨10至3410元/吨，含税出厂，料短期坯料价格或持稳观望。

建材，主稳偏弱

期螺探底反弹，市场多稳出货，走货情况不理想，市场询价电话较少，当前行情下反弹相对乏力，现货市场商家信心比较差，商家多出货降库存为主，涨跌两难继续博弈，预计今日建材价格稳中偏强调整。

热轧板卷，稳中个调

期卷震荡拉涨，然涨后直发整体成交表现欠佳，仅量少贸易商出清资源，商家操作积极性并未明显提高，整体库存量降幅仍不大，后续需求难明显好转，价格仍承压，预计今日热卷价格或主稳个别调整。

中厚板，主稳个跌

期货偏强震荡运行，贸易商观望心态不减，操作比较谨慎，由于阴雨天气，部分商家信心有些不足，出货价趋向低位，贸易商成交表现一般偏差，考虑库存压力水平不高，预计今日中厚板或窄幅调整。

管材，维稳

期货持红运行，原料端价格小涨，管市价格稳中上涨，市场心态稍缓，然整体成交表现一般，终端拿货积极性不高，观望心态仍存，商家多灵活出货，预计今日管材价格主稳个别调整。

带钢，稳中调整

目前低位资源有需求，但高价仍显谨慎，午后库存小纸条数据出台，库存呈缓慢下行趋势，市场信心有所恢复，考虑需求有所回升，市场需求较前期有所恢复，库存呈消耗趋势，预计今日带钢或震荡偏强运行。

铁矿石，下降

普指大幅回落，商家维持观望，限产影响矿选厂开工率极低，市场物以稀为贵，价格坚挺，钢厂及市场都十分低迷，但此时成交稀少，跌幅尚未扩大，预计今日铁矿石主稳个调为主。

废钢，稳中调整

环保检查严苛，不少货场被迫关停，废钢加工能力减弱，虽废钢资源紧缺对市价有支撑作用，但下游市场震荡，在钢厂效益没有大幅改善的前提下，废钢亦上行乏力，预计今日废钢将延续盘整行情。

来源：钢市早参