钢市早评

随着两会预期落空，市价逐渐回落，市场心态下挫，观望氛围加重，需求端支撑乏力，商家让利出货，多以消耗库存为主，预计短期钢价稳中仍有小幅下跌空间。

市场分析

钢坯：弱稳

截至7：00 ，周末唐山普方坯涨10至3260元/吨，含税出厂，受成本上移影响，钢厂利润缩减，厂家高报情绪较强，但考虑黑色系期螺持绿低走，且现货市场跟进乏力，预计短期钢坯价格弱稳整理。

建材：小幅下调

25日全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格3742元/吨,较上个交易日下调13元/吨；全国11个主要市场螺纹钢 20mm HRB400平均价格3705元/吨,较上个交易日下调19元/吨，期货震荡收跌，现货市场谨慎心态加重，下游拿货谨慎多按需采买，预计短期建材价格延续小幅下调。

板材：震荡趋弱

25日全国23个主要市场8mm 普中板平均价格4114元/吨,较上个交易日下调6元/吨；全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格3803元/吨,较上个交易日下调6元/吨，市场成交整体偏差，短缺资源有所增加，商家出货积极，考虑月底结算期，预计短期板材价格震荡趋弱。

型材：偏弱

25日全国23个主要市场50*5 角钢平均价格3884元/吨,较上个交易日下调12元/吨；全国22个主要市场16＃ 槽钢平均价格3815元/吨,较上个交易日下调13元/吨；全国23个主要市场25＃ 工字钢平均价格3874元/吨,较上个交易日下调9元/吨，钢坯小涨，成本端仍有支撑，但两会预期落空，需求偏弱，市场观望情绪较浓，预计短期型材价格偏弱运行。

管材：稳中偏弱

25日全国21个主要市场108*4.5 无缝管平均价格4388元/吨,较上个交易日上调8元/吨；全国21个主要市场219*6 无缝管平均价格4401元/吨,较上个交易日上调4元/吨，终端需求不及预期，厂商多随行就市，灵活操作，预计短期管材市场或将稳中偏弱。

国内新闻

1、本周5627亿专项债来袭，发行规模创历史新高

据媒体报道，根据Wind统计的数据显示，本周新增专项债（以下均为新增专项债，不含再融资专项债）发行规模将达到5627亿，创出历史新高。上一次单周发行规模峰值为今年1月第三周（4483亿），本周发行规模将比上一峰值高出1144亿。

数据还显示，本月已发行+待发行的专项债规模合计将达9499.69亿，基本完成全月1万亿的任务指标。1-5月专项债发行规模达到2.1万亿。按照全年3.75万亿的规模计算，后续还有1.65万亿的专项债待发行。

2、中信证券：预计特别国债投向以基建为主 支持中小银行与公共卫生为辅

证券时报消息，中信证券25日发布研报，关注1万亿抗疫特别国债投向。中信证券预计主要投向为基建加码，假设3.75万亿的专项债中有50%用于基建，在此基础上，保守估计特别国债至少可带动基建增长5000亿，则预计全年基建投资增速约为14%。其他投向包括：支持中小银行永续债发行，并完善公共卫生体系。

3、财政部：1-4月国有企业税后净利润2105.6亿元 同比下降74.3%

财政部数据显示，1-4月，国有企业税后净利润2105.6亿元，同比下降74.3%，归属于母公司所有者的净利润577.2亿元。（1）中央企业2342.5亿元，同比下降59.5%。（2）地方国有企业-236.9亿元，同比下降109.8%。

4、央行：金融机构平均法定存款准备金率为9.4% 较2018年初已降低5.2个百分点

2018年以来，人民银行12次下调存款准备金率，共释放长期资金约8万亿元。其中，2018年4次降准释放资金3.65万亿元，2019年5次降准释放资金2.7万亿元，2020年初至5月3次降准释放资金1.75万亿元。

2020年5月15日，金融机构平均法定存款准备金率为9.4%，较2018年初已降低5.2个百分点。降准导致的人民银行资产负债表收缩，不但不会使货币供应量收紧，反而具有很强的扩张效应，这与美联储等发达经济体央行减少债券持有量的“缩表”是收紧货币正相反。

主要原因是，降低法定存款准备金率，意味着商业银行被央行依法锁定的钱减少了，可以自由使用的钱相应增加了，从而提高了货币创造能力。

5、工信部：4月份汽车产量基本达到去年同期水平

工信部部长苗圩表示，4月份，当月汽车的产量基本上达到去年同期水平，对未来的发展充满信心。要扩大新能源汽车的需求，鼓励充电设施实现互联互通，高度关注新能源汽车发展。

国际新闻

1、南非（代表南部非洲关税同盟-SACU）对进口铁或钢制六角头螺栓产品发起保障措施调查

新干线讯  从贸易救济调查局获悉，2020年5月15日，南非国际贸易管理委员会（代表南部非洲关税同盟-SACU，成员国包括纳米比亚、南非、莱索托、斯威士兰和博茨瓦纳）发布公告，对进口铁或钢制六角头螺栓产品（BoltswithHexagonHeadsofIronorSteel）发起保障措施调查，涉案产品税号为73181543。

2、日本4月粗钢产量跌11年低点

据日本钢铁联盟(JISF)数据，日本4月粗钢产量较上年同期下降23.5%，至11年低点662万吨，研究人员称，23.5%的降幅是2009年7月以来最大的月度下滑幅度。日本最大的两家钢铁生产商，NipponSteel和JFEHoldings旗下的JFE Steel，计划在6月和7月暂停4座高炉，从而将产能总计削减25%-30%。

3、新西兰对中国镀锌钢丝产品发起反倾销调查

新西兰商业、创新和就业部发布公告，对进口自中国和印度尼西亚的镀锌钢丝产品（Galvanised wire）发起反倾销调查。涉案产品具有高、中、低抗张强度，直径在2mm至4.5mm之间（包括），税则号归在7217.20.10.16，7217.20.10.17，7217.20.10.35，7217.20.10.36和7217.20.10.37项下。

行业热点

1、重点钢企5月中旬粗钢日均产量创历史次高

据中钢协数据显示，2020年5月中旬重点钢企粗钢日均产量208.04万吨，旬环比增加2.87万吨，增长1.4％。本旬日均产量为重点钢企历史第二高产量水平(历史最高为2019年9月中旬的产量，为210.5万吨)。截至2020年5月中旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1488.32万吨，旬环比增加22.14万吨，增幅为1.51％。

2、海关总署：1-4月进口汽车24万辆 累计同比下降29.8%

海关总署发布4月份全国进口重点商品数据。其中，4月份进口汽车4万辆，1-4月累计进口汽车24万辆，累计比去年同比别下降29.8%。在乘用车方面，4月份进口乘用车3.75万辆，1-4月累计进口乘用车23.21万辆，累计比去年同比下降29.8%。

3、4月我国出口煤及褐煤同比下降38.1%

新干线讯 海关总署公布的数据显示，2020年4月，我国出口煤及褐煤31万吨，同比下降38.1%；1-4月累计出口142万吨，同比下降38.9%。

4、4月我国钢铁板材、角钢及型钢出口量双增长

海关总署最新数据显示，2020年4月，我国出口钢铁板材407万吨，同比增长5.1%；1-4月累计出口1291万吨，同比下降8.2%。4月，出口角钢及型钢31万吨，同比增长10.8%；1-4月累计出口118万吨，同比增长9.5%。

5、成交量与钢厂检修

25日全国237家贸易商建材日成交量为23.99万吨，较上一交易日增加2.3万吨；全国主港铁矿累计成交138万吨，环比下降3.6%；本周平均每日成交138万吨，环比下降17.8%；本月平均每日成交146万吨，环比下降2.7%。

鄂钢计划于6月下旬至7月上旬对宽厚板4300mm生产线进行检修12天，预计影响产能约5万吨。

来源：钢市早参