这里有三个周期的产生：市场经济周期，导致货币供应量变化的周期，货币供应量变化产生政策调整的周期。而政策变化则直接影响资产（比如房产）价格。

首先明确一个重要的概念“你的支出是他人的收入”。

意思是，你没有支出，别人就没有收入，别人没有收入，别人也就没有支出，进而你也不会有收入，这样的情况一直持续，经济则出现衰退，所有人的日子都会很痛苦，这也是经济下滑和通货紧缩带来的危害。

正常情况下，只有一个市场经济的周期。因为市场有强大的反馈机制，可以解决市场经济上的所有问题。

理解经济周期、政策变化与房价的关系

经济周期怎么来的？

随着社会发展，人类对商品的需求一直在提高，人穷的时候喜欢九块九包邮，富起来以后喜欢更好的商品。生产“不好”的商品这些企业因此被淘汰。因为他们生产的商品别人不需要了，会出现滞销，企业收入下降，导致下游的材料供应和员工收入减少。这时候会出现了上面那句话“你的支出是别人的收入”。他们没有支出，别人没有收入，相互作用下，出现了经济衰退。

当这些企业面临发展困境，倒闭风险，为了能继续生存和发展，他们必须去生产更适合社会需要的商品。适合社会需要的商品会赚到更多利润，赚钱以后，会产生更大的支出，别的行业也会有更多利润，经济也开始繁荣。随着经济繁荣，人们的需求开始增多，经济更加繁荣，消费再次升级，原商品的生产企业倒闭，如此反复再次出现循环，这就是市场经济正常波动的真正原因。

简单概括，商品滞销，证明商品不合适，生产商家亏本，市场通过让企业亏钱，把他们淘汰出局，引导企业去生产对市场更有用的商品，他们赚到的钱，是得到了市场奖励，也证明他们生产对了商品。

也就是说，经济进入下行期间，是市场正在发挥作用，淘汰那些不好的企业，奖励好企业，让经济更好的增长。

市场出现反复波动，是正常现象，是好的，刚好是市场在发挥作用。

但全世界的政府不喜欢看到这种波动，我们经常能听到政府工作报告里说“要保证经济平稳运行”。国家政府要考虑到员工的就业问题，社会的稳定问题等等，所以政府不希望看到企业破产和市场波动。也许意愿是好的，但也有可能导致市场发挥不了奖罚和筛选机制的作用。市场没有波动，丧失了筛选功能，不能淘汰不好的企业，导致经济增长乏力，市场进入衰退期。

理解经济周期、政策变化与房价的关系

货币政策的产生

世界绝大多数的国家政府，喜欢用凯恩斯的经济理论，是为了烫平市场的波动。虽然实际上可能适得其反，但表面看起来很有效。

因为市场经济必须产生周期性波动，所以政府想通过货币来调整这种周期，这就有了货币政策。货币政策是市场经济逆向操作的产物。主要手段是调整利率和存款准备金率。

当市场出现衰退的时候，购买力不足。又出现了文章开头的那句话“你的支出是他人的收入”的原理。为了防止经济进一步下滑，政府开始大量发钞，大量采购，大量上马基础设施，是为了把市场上多余的产能（商品）买走，让市场经济重新灌入活力，或者说是进入繁荣的上升通道。

凯恩斯经济学的原意，是当市场重新进入繁荣期，应该撤出政府投入，让市场发挥作用。事实上做不到，因为政府是由人来控制的，当印钞、发钞花得顺手以后，很难放手。还有政绩和个人利益等原因的影响。

这时候问题来了，大量的货币涌入市场以后，不会很平均分配到任何一个行业。什么行业更赚钱，钱就会到哪里，这是资本逐利的特性，也是人性的问题。

理解经济周期、政策变化与房价的关系

随后会发生，为了让那些让过剩的产能，或者是应该被淘汰商品的行业，勉强可以维持下去，大量的货币涌入市场，直至推高商品价格，消耗掉所有过剩产能。然后，那些好赚钱的行业会异常的繁荣，工资待遇大量提高，比较保值的资产（包括房产）价格“异常”上涨。

因为收入水平的提高，大家购买力增强。收入提高以后，先拿到钱的人占便宜，因为物价上涨幅度较小，后拿到钱的人吃亏，因为多拿到的钱不足以抵消物价上涨。还会受到货币稀释购买力的影响，先拿到钱的人争先恐后的去购买资产，我们能看到房价暴涨就是一个必然的结果。

利用杠杆买房，其实就是通过借贷实现早拿钱的手段。除了买房，货币借入式的投资很少。用无穷大的货币增量去买有限的房产，优质房产价格上涨是个必然的结果。

之前对房地产一系列的调控政策，产生了一些错误。还是那句话“你的支出是他人的收入”，因为不让购买房产，大家的支出减少，因而造成经济下滑的现象。经济下滑必然导致货币供应量增加，为了鼓励消费和支出，我们看到了信贷的利率在持续下降。但单纯的增加货币供应量，老百姓没有那么大额的支出，对经济增长起的作用很有限。

虽然有声音反复强调“要保证市场的流动性充裕”，但是随着经济进一步下滑，被逼无奈的情况下，去年底出现了“分类调控，因城施策”等口号。说白了，是让地方政府找个理由，把房地产调控放松，随后的报道中可以看到，各种小幅度的房地产调控放松政策在试探中执行。

当调控政策放松以后，房价是个逐渐逐步上涨的过程。政策一直会放松到经济彻底好转，这是个很漫长的过程中，这个过程足以导致所有资产包括房价进入一个新的上涨通道。

利率是钱的成本的一部分，上调利率可以有效抑制需求。因为借钱的成本高，相当于房产持有的成本直接抬高。一旦利率下调，是借钱的成本下降，房产持有成本立马下降，房价减少，节约的成本将直接通过房价体现出来。利率下调多少，房价至少上涨多少。预期转好以后，房价往往上涨的更多。

政策制造的各种“困难”也是一种成本，与上述利率是一个逻辑。政府制造了多少困难和麻烦，房价上涨的动力也会相应减少多少。现在是一个逐渐减少困难的过程，减少多少，会直接体现在房价上。

价格是市场的本质，市场有强大的反馈机制，完全是靠价格来体现所有已知和未知的一切。调控政策放松、利率下调、降低存款准备金率、税费等降低多少，房价因此上涨多少，还有上述市场周期等利好因素，几项叠加到一起，房价将因此进入新一轮上涨空间，尤其优质城市的房价，其上涨空间是比较可观的。

来源：朱房传说