【热点】#央行宣布定向降准# 为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

本周国内钢市价格稳中震荡，受外盘暴跌暴涨影响，国内钢市震荡不稳，但碍于需求逐渐恢复，厂商盼涨意愿较强，加上有宏观政策的支撑，市场较坚挺。请继续往下看....

原料方面

铁矿石: 本周铁矿石市场窄幅震荡为主。普指在90美金左右震荡，商品之王的原油近期极度不稳定，暴涨暴跌太频繁，对大宗的牵动让市场情绪变得非常谨慎。周内美股第二次熔断，引发外盘市场暴跌，美油、布油再次大跌，10日创1991年以来最大单日跌幅。受国外疫情蔓延影响，各国感染人数急速增加，市场预估国外人口较少，援助及物资短时间内恐怕难以维持，资本外逃也存在较大可能，目前我国疫情控制得当，世界热钱避险都愿意选择中国，这反而是国内经济逆流而上的机会。回归矿石本身，从年后的钢厂补库看，大补难见小补不断，港口库存也一直保持1.2亿吨附近震荡。不过随着普指相对大幅度的震荡，商家心态稍显迷茫，矿选厂商多坚挺出货为主，唐山钢企则暂时把目光转移到烧结和球团上面。预计短期内国产矿市场弱稳运行。

废钢: 本周周初，全国废钢还是以弱稳为主，跌幅20-50不等。随着全国废钢开工率逐渐上升，场地复工变多，部分商家急需回笼资金，出货稍显积极，故钢厂到货有所好转。另外，钢坯、建材小幅提涨，成品材成交量也有所上身，市场心态提振，部分钢企也开始提价收货，涨幅20-100不等。但由于前期库存积压，仍需时间消耗，钢厂利润依旧有限，且不少客户表示，目前部分商家还是存在惜售心态，市场资源偏紧，毛料难收，现阶段靠消耗库存为主。整体来看，钢厂成品库存依旧偏多，下游需求恢复缓慢，钢厂对成本把控严格，预计短期内废钢持稳观望为主。

钢坯：本周全国钢坯市场价格偏强运行，目前唐山风向标钢厂报3130元/吨，含税出厂。随着下游轧钢企业开工率提升，坯料需求继续增加，钢坯市场直发整体成交表现尚可，一般情况下贸易商可加价20元左右，近期外盘走势暴跌暴涨，对国内黑色系走势有一定程度影响，仓储现货多跟随期螺走势来调整价格，成交较顺畅，商家多消化库存操作，积极出货为主，本周唐山钢坯库存虽然继续呈下降趋势，但在疫情彻底结束前，终端需求不能明显启动的情况下，贸易商低价补库的情况有所放缓。南方地区钢坯价格主稳个涨，钢厂接单意愿不强，市场整体成交有限，贸易商参市较少，多持谨慎观望心态。管坯方面，市场涨跌互现，山东地区在前期较大跌幅后本周受期货及钢坯涨价提振一路上涨，江苏地区小幅下跌，库存压力仍然存在，同时受全球疫情影响，部分下游企业出口受阻，成交尚不理想，故预计下周钢坯价格涨势放缓。

生铁：本周生铁市场稳中走低，跌幅在20-100元。随终端开工率增加，钢市表现有所好转，山东、江苏地区炼钢铁近日低价成交良好，铁厂库存下降明显，个别铁厂订单排满近一个月，部分厂家有探涨意向，然成本支撑无力，暂稳观望。各地铸造厂陆续复产，需求有所增加，低价铸造铁近日成交有所好转。球墨铁方面，近期山西、河南等地区铁厂陆续复产，供应增加明显，然需求一般，铁厂出货不快，各地售价陆续下调，报价混乱。目前生铁市场表现不一，市场观望气氛较浓，本周焦炭普跌50后仍有提降意向，预计短期生铁市场主稳个调。

焦炭：本周焦炭市场普跌50，成交一般。本周各地钢厂第三轮提降50，且已快速全面落地执行，跌后市场询价增多，个别焦企低价成交尚可。然钢厂焦炭库存维持中高位，且成品材库存依然较大，资金压力下对焦炭多按需采购，个别钢厂控制到货量，钢厂高炉检修依然较多，焦企整体出货不快，据悉河北个别钢厂已开启第四轮提降，商家心态悲观。目前焦企开工率较高，钢厂打压原料端的背景下，库存渐增，销售压力增大，预计短期焦炭稳中偏弱。

长材方面

建材 : 本周建材价格走势主流稳中上涨，华东华南上涨幅度在20-80元/吨，华北地区涨幅20-40元/吨，西南地区以稳为主。周初受宏观消息减税降准影响市场心态好转，钢坯端价格不断走强成本端价格偏高导致各地钢厂挺价，本周天气转暖下游需求有复苏迹象。供应端方面全国电炉开工率明显上升，据统计全国电炉开工率36%左右。本周库存数据虽然社库仍然增加但是同比上周增幅明显下降，厂库下降明显说明钢厂出货压力相对减小逐步向社会转移，近期随着江浙沪大力推动工地开工下游询价氛围明显增加，华东部分钢厂开始限量销售政策，综合考虑，预计下周钢价整体涨多跌少，上涨幅度在50-80元/吨。

管材：本周管材市场价格宽幅调整，整体成交一般。受原料拉涨影响，提振市场，北方直缝管厂价格较上周上调20-70元/吨；南方市场主稳个调，涨跌互现，幅度在30-50之间。虽然直缝管主流价格呈上涨趋势，且终端已陆续开工，然需求上升仍需过程，商家对后市行情仍持观望态度，谨慎拿货。脚手架市场较上周价格价格上调40元/吨，本周成交较之前好转，市场表现稍有恢复，商家心态尚可，出货为主。无缝管市场本周主稳个降，山东临沂无缝管厂本周先降后涨，累计下调百元左右，现主流规格暂报4260元/吨，其他主流市场持稳，个别下调20-80元/吨。市场需求不容乐观，整体出货平淡，成交也难有放量，库存消化情况不理想，下游多是按需拿货，商家灵活操作，多选择一单一议。综合来看，对于目前行情来讲，虽然原料端支撑尚可，然市场需求恢复仍需过程，供需矛盾的局面短期不能缓解，终端补货有些犹豫，商家心对后市仍持观望态度，因此预计后市管市或将震荡调整为主。

型材 : 本周型市整体稳中震荡。唐山钢坯高位3130低位3080，周末较周初上涨50，震荡幅度较上周有所相同。唐山轧钢企业多数正常生产，整体库存居高不下，现货资源较为充足。下游复工进度依然缓慢，贸易商的资金压力也逐步加大，部分回笼资金实际成交有一定优惠力度。受钢坯接连上涨提振，钢企报价跟涨积极，整体成交表现尚可，唐山型材稳中上涨20-50。华东地区上海型市探涨表现反而不积极，涨跌均有呈现，震荡幅度在10-30。虽然坯料和期货市场已有不同程度的回暖，但现货方面经销商仍是以坚持出货为主，心态方面偏谨慎。钢厂指导价已经公示，但前期货源犹存，商家急于出货的心理则表现的更加明显。对于后续走势，型价或维持现有局面窄幅震荡。目前来看，下游复苏程度有限，并未彻底达到需求预期，供大于求的弱势局面短期仍难以改变。此外，定向降准概率加大，宏观政策利好支撑助力小微企业及个体工商户的复工复产，届时终端需求或将迎来新的拐点。综上，型价或将维持现有局面窄幅震荡态势。

扁平材方面

带钢：本周带钢主流上行。其中华北主导钢厂较周初涨50，华东较周初涨50-60，华南地区较周初涨50-70左右。本周带钢受期螺走高及成交顺畅提振，整体呈上行趋势。目前受国际因素影响市场预期不佳，但国家政策托底，随着国内复工逐渐增多，厂商调价意愿不强，因此市价偏强为主。目前下游采购积极性一般，大户手中多有现货，中小户有零星采购，故南方需求量有限。对于下周行情，海外疫情的不确定性还在加速，疫情对于全球经济影响目前无法确定，但值得关注的是，中国肺炎疫情正在接近尾声。复工复产明显提升，生产指标向好，六大发电集团日均耗煤增速有所提高，国内整体形势向好。商家心态底部较有支撑，成本端降价意愿亦有限。考虑到外围因素产生多少会引起连锁反应，因此高位须谨慎，但考虑到国内利好支撑，厂商操作随行就市，预计下周带钢或仍维持震荡趋势不改。

热卷：本周全国热轧市场小幅震荡，调整幅度在10-50元/吨，其中华北市场涨幅最大，西北市场跌幅最大。下面具体来看：油价暴跌30%带动大宗商品集体跳空，周初热卷期货开市跳水，终端采买积极性不高，现货成交受到影响，商家整体让价出货，其中上海主流跌20需求整体偏弱，天津主流跌10终端观望为主，乐从主流跌20高位成交困难。然周二美股暴跌触发熔断之后，期卷意外拉涨，上涨态势贯穿整周，带动现货累涨提振，上海涨30心态积极，天津涨30交投氛围尚可，乐从涨30低位资源成交活跃。目前现货商家对后市看法不一，大部分商家认为短期内上涨动力不足积极出货，也有部分商家看好后期控量出货。数据方面，本周热轧库存数据为：实际产量307.24万吨，较上周减少9.2万吨；厂内库存161.86万吨，较上周减少23.06万吨，社会库存412.98万吨，较上周增加21.77万吨；总量较上周减少1.29万吨。后市来看，下游工地陆续复工，整体需求稍有回暖，但高库存已成为不争事实，市场供需矛盾仍存。同时商家应警惕全球制造业下滑对国内制造业带来的冲击，故预计下周全国热轧市场或小幅震荡。

中板: 本周全国中板稳中有涨有跌，随行调整出货运行，其中各大主导地区调整幅度不大，个别地区涨跌幅度范围多在10-50元/吨。本周黑色期螺和钢坯双向利好因素提振现货市场，市场整体需求根据各地复工情况好坏各异。通过和大户贸易商沟通得知，目前华南和西南地区多数出货对象基本多是工厂直发，工地开工率较低，小户贸易商需求也逐渐恢复，但整体成交不及预期；而华东和华北地区需求略有好转，商家谨慎观望情绪浓厚。由于现货库存尚有一定压力，周初商家小幅下调价格为降低库存，降后成交表现有所好转；后期钢坯持续拉涨，贸易商挺价意愿偏强，小幅试探性上调价格，然涨后成交仍维持不温不火状态，商家随性调整出货为主。据了解目前湘钢钢厂给大户贸易商实施限产政策，然低价出售同时控制出货量，导致现货资源紧缺，但目前市场暂无规格短缺现象。短期看来，随着终端企业复工陆续加强，成交逐步改善的情况下，现货市场心态向好，整体操作较积极，加之成本端坚挺支撑，刺激市场强势运行，预计下周中板稳中盘整运行。

冷轧：本周冷轧市场偏弱为主，幅度10-50元，其中华东、西南继续出货调整。不过，目前受库存压力偏大，继续上行的动力不足，且在周四在外围因素不佳情况下，主流低位增多；华中地区除了武汉地区外，湖南、河南地区贸易商恢复良好，武汉地区贸易商也仅能根据外围市场的波动适当调整，毕竟市场成交量极少，郑州市场冷轧大户也都正常复工。但是由于下游企业的复工进度缓慢，因此整体拿货量并不多，大户日均成交量仅有40-50吨。社会库存，前期社会库存积累较多，而消化速度缓慢，使得市场整体库存压力依旧偏大，据不完全统计安阳地区冷轧库存超过2万吨。钢厂方面，安钢冷轧产线目前处在停产检修的状态，预计复产时间是3月13日。这段时间的停产检修也缓解了市场的库存压力；另一方面，商家库存成本偏高，对现货价格有支撑，故价格下探空间有限；华北地区需求渐起特别是周二和周三两日，其中天津地区大户出货日均超500吨，部分商家达到一定的销售量后出现限售行为，而邯郸地区当市场库存整体偏高，商家以出货为主，对于价格的上涨表示谨慎所以价格调整没有天津频繁；另外，三月份已经接近半数，商家考虑到一些钢厂结算，对价格的拉涨情绪并不浓厚；综合考虑，虽需求逐步恢复，但外部环境因素有承压，情绪易感染，故预计下周冷轧市场价格区间震荡。

钢厂检修及产能发展

本周国内宣布减产检修计划的钢厂较3月初相比呈现逐步减少趋势，但从实际开工率来看，前期计划检修的钢厂是由于库存过高、终端需求不足造成，而并非以往的临时性限产，因此多数钢厂高炉或产线检修的持续时间较长，多在半个月以上，持续时间从3月初维持至3月末甚至4月初。

虽也不乏部分钢厂复产，但这些复产钢厂也基本维持不饱和生产，整体产能利用率较高峰时有明显的差距，因此短期内国内钢材供给量依然将维持在低点。料下周钢价会出现前高后低。

来源：钢市早参