在经济规模持续增长和财富不断积聚的推动下，中国自本世纪初以来一直保持着旺盛的金饰需求。尽管如此，中国的金饰需求在某些年份也经历了挑战：金饰市场调查显示，2013年至2016年的需求缩减了三分之一。但经过一段修复期以后，2017年又实现了小幅增长。

金饰企业致力于让自己的产品组合变得时尚，改进设计，并将消费者的线上和线下体验无缝衔接，这些努力已经初见成效。我们认为中国的金饰市场已经发生转变。我们相信，一个更专注消费者的行业加上中国不断增长的财富，将为全球黄金需求和黄金的长期表现提供支撑。

中国金饰市场响应不断变化的消费者行为

随着经济的增长和个人财富的积聚，中国的金饰需求在过去15年里增长至三倍以上。中国如今是全球最大的黄金消费国，金饰市场占全球需求量的30％。

但中国金饰市场并非一直都一帆风顺。2013年的繁荣——当时暴跌的金价引发了购买热潮——使该市场出现了创纪录的店铺数量、过剩产能和激烈的价格战。该行业被迫经历了一段痛苦的修复期。金饰企业不再依赖仅仅为了含金量而想购买金饰的传统消费者，而开始进行广泛的市场调查以更好地了解客户。越来越多的金饰企业尝试通过提供更丰富的产品组合、设计更具吸引力的金饰和优化销售渠道，来满足时尚消费者的需求。

金饰企业更加注重提高金饰的装饰价值，满足中国黄金市场消费者展现身份、获得社会认同和接纳变化的渴望。

这些努力产生了喜人的成果：2017年是自2013年以来金饰需求增长的第一年。我们相信，凭借行业的持续创新和复兴努力， 2017年的增长可能标志着金饰需求重返持续增长之路。

图1：中国金饰市场在2017年复苏

来源：Metal Focus、汤森路透黄金矿业服务公司、世界黄金协会

中国消费者对黄金的偏好因地区而异

中国不断发展的中产阶层正在推动着其消费局面的转变。金饰市场需要适应中国金饰消费者不断变化的具体情况。2016年，我们实施了一次详细的金饰市场调查。我们向2000名女性询问，如果得到5000元她们会购买哪些珠宝产品。其中一项关键的调查发现是，不同区域的消费者有偏好差异。

近年来，金饰在一线城市（T1）面临来自其他珠宝饰品和奢侈品的竞争。我们的消费者调查显示，如果获得5000元人民币，一线城市18％的女性会选择购买金饰，而选择购买钻石或铂金首饰的女性比例分别为14％和15％。

一线以下城市的竞争就没有这么激烈：出于财富保值的目的，三线（T3）和四线（T4）城市的消费者喜欢购买纯度高、重量大的金饰以。如图所示，三四线城市24％的受访女性会选择黄金，而选择铂金和钻石首饰的女性比例分别为8％和12％。但在所有层级的城市中，受访者对黄金的偏好均高于铂金和钻石，显示了黄金在中国消费者心中持续占有重要地位。

图2：愿意花5000元人民币购买特定首饰产品的女性比例

来源：世界黄金协会

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来源：中国财富网