导读

专家：淡季临近供应回暖 疯狂的水泥年末“变脸”；统计局：11月中旬全国螺纹钢价格旬环比涨2.4%；房住不炒因城施策仍是地产调控主基调；美股再创历史新高 零售板块领涨；钢企增效难度大 期市将助力风险管理；夜盘收跌，钢坯下跌，预计今日钢价主稳个调。

夜盘走势       

周二国内商品期货夜盘多数下跌。螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.91%、0.45%。铁矿石收跌1.45%。橡胶收跌0.47%，沥青收涨1.84%。焦炭、焦煤、动力煤分别收跌0.64%、0.44%、0.29%。

点评分析         

供给方面，钢厂利润明显好转，生产积极性较高，产量增加；需求方面，南方年底赶工较多，下游订单较好，真实需求好转，心态方面，短期乐观，中期谨慎；气候方面，未来10天，长江中下游气象干旱区三次弱降雨过程，综合来看，短期由于市场缺货规格较多，资源暂时难以得到迅速补充，预计今日钢价主稳个调。

宏观方面        

1、淡季临近供应回暖 疯狂的水泥年末“变脸”

备受关注的水泥年末暴涨大戏，随着各地政策调控、供应恢复，价格开始出现“变脸”。今年以来水泥价格持续高位运行，行业整体产销、利润水平都再度上了一个台阶。此前国家工信部发布数据显示，今年1-9月，全国水泥产量16.9亿吨，同比增长6.9%，行业实现营业收入7199亿元，同比增长14.3%，比整个工业增速高9.8个百分点，利润总额1318亿元，同比增长25.3%，比整个工业增速高27.4个百分点。

2、7900亿元全球最大造船集团成立 造船业洗牌加剧倒逼船企整合

中国船舶集团拥有科研院所、企业单位和上市公司共计147家，资产总额为7900亿元，员工31万人。拥有我国最大的造修船基地和最完整的船舶及配套产品研发能力，能够设计建造符合全球船级社规范、满足国际通用技术标准和安全公约要求的船舶海工装备，是全球最大的造船集团

3、统计局：11月中旬全国螺纹钢价格旬环比涨2.4%

国家统计局11月25日公布的数据显示，11月中旬，全国钢材市场持续回温，上涨产品涨幅扩大，下跌产品跌幅收窄。其中螺纹钢价格旬环比继续上涨2.4%，较上期扩大1.1个百分点。

4、房住不炒因城施策仍是地产调控主基调

近一段时间以来，关于房地产调控是否会放松引起广泛关注，支持放松的出发点是认为稳增长尚需地产发力，反对放松的主要是看到下半年以来房地产调控在逐步加码。综合看，当前“房住不炒”仍是主基调，叠加7月底政治局会议明确强调“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，这就意味着房地产调控总体仍是从紧。但考虑到经济下行压力确实较大，接下来更有可能的是各地在因城施策的基础上会适度加大主动权。

5、美股再创历史新高 零售板块领涨

美股周二小幅收高，三大股指再创盘中与收盘历史最高纪录，零售板块领涨。感恩节销售旺季将至，国际贸易谈判进展的消息与鲍威尔对美国经济状况的积极评价提振了市场信心。

行业要闻          

1、工信部原材料工业司赴中国钢铁工业协会进行工作会商

11月25日，工信部原材料工业司、国家发展改革委产业发展司、生态环境部大气环境司负责同志及有关处室同志赴中国钢铁工业协会进行了工作会商。中国钢铁工业协会首先从生产、进出口、价格、成本、效益等方面对2019年以来钢铁行业运行情况进行了介绍，分析了钢铁行业当前面临的主要问题。与会四方重点围绕钢铁行业产能置换、错峰生产等工作进行了交流和探讨。

2、业内专家：钢企增效难度大 期市将助力风险管理

业内专家表示，由于外部环境更趋复杂严峻，钢铁有效需求总体偏弱，致使行业转型升级面临较大压力、经济效益提升难度加大。不过，随着钢铁产业链期货品种的不断丰富，将会进一步助力行业风险管理。

3、11月26日唐山地区主要钢坯仓储库存统计

11月26日早8点，唐山地区主要钢坯库存数据如下：

1、象屿正丰库存量为2.4万吨，较昨日减少0.3万吨；

2、海翼宏润库存量为5.39万吨，较昨日减少0.13万吨；

3、物产震翔库存量为1.82万吨，较昨日库存持平；

三个主要库存合计为9.61万吨，较昨日减少0.43万吨。

4、“南北船”合体！全球最大造船集团——中国船舶集团有限公司成立

经党中央、国务院批准，中国船舶工业集团有限公司与中国船舶重工集团有限公司于上月底正式实施联合重组。昨天上午，重组后的中国船舶集团有限公司在北京召开成立大会并举行揭牌仪式。

5、BDI：波罗的海干散货指数涨幅为5.55%至1426点。

市场分析        

钢坯，回调整理

截止7:00，唐坯跌10至3470元/吨，含税出厂，目前市场高价位资源恐高情绪明显，让利走货现象较多，交投有限，料近两日钢坯价格回调整理。

建材，维持上行

期螺跳水，市场交投不温不火，但现货库存低位，商家调价意愿有限，多出货为主，由于前期商家看涨居多，行情转弱后均不敢轻举妄动，多持谨慎观望，考虑原料支撑尚存，预计今日建材价格或稳中偏弱整理。

热轧板卷，小幅偏弱

期货走弱，高位资源出货偏缓，前期局部价格拉动过高，市场情绪得到一定的释放，商家心态开始趋于理性，多考虑淡季上涨不可持续，现在价格坚挺多依靠资源紧缺，预计今日热卷价格小幅偏弱调整。

中板，震荡趋强

黑色期螺走低，高价位资源恐高情绪明显，市场有让利走货现象，下游拿货谨慎，资源整体成交表现一般，然成本端坚挺支撑，商家多以随行就市为主，预计今日中厚板或稳中趋弱整理。

带钢，稳中续涨

期螺持绿，市场交投整体疲软，商户多持谨慎观望心理，下游拿货情绪普遍不佳，多数商户悲观的认为，考虑成本端难撑，“北材南下”基本面将被打破，钢价将进入回调阶段，预计今日带钢价格或将趋弱调整。

管材，震荡调整

临近月底，商家资金较为紧张，且目前处于需求淡季，下游需求减少，无论是房地产业还是基建均走下坡路线，在操作上建议谨慎为佳，多以出货为主，介于原料坚挺，预计今日管材价或将维稳运行。

铁矿石，稳中上扬

普指上涨，商家多持盼涨心态，矿选企业开启挺价操作，贸易商操作十分困难，更有大矿跟钢企抬价后，难以执行的情况，市场供需均不肯让步，大幅上涨难度加大，预计今日铁矿石稳中上扬。

生铁，偏强观望

铁厂库存不大，各地炼钢铁、球墨铁资源偏紧，加之部分地区焦炭涨50，商家对后市仍看涨，铸造铁方面因需求无明显改善，成交一般，铁厂报价多维稳，预计今日生铁市场继续稳中向好。

来源：钢市早参