结构性存款料量价齐跌 部分银行揽储压力加大
□本报记者 欧阳剑环
中国证券报记者日前走访北京地区多家银行网点了解到，部分结构性存款利率有所调降。业内人士表示，随着《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》（下称《通知》）明确结构性存款监管要求，预计未来结构性存款将量价齐跌。变相高息揽储的“假结构”受限后，部分银行揽储压力将有所加大。
部分银行调降产品收益率
中国证券报记者来到北京市海淀区某股份行发现，该行22日起售的三层区间结构性存款较18日起售的同款产品利率已略有降低。据理财经理介绍，该产品挂钩黄金价格，按照到期日标的的价格表现，向存款人支付浮动利息。
以两个月期限的产品为例，22日起售的产品预期到期利率为年化1.25%或3.53%或3.83%；18日起售的产品预期到期利率为年化1.25%或3.58%或3.88%。上述理财经理告诉中国证券报记者，“这款产品一般都能获得最高档的利率。”
另一家城商行北京西城区网点理财经理介绍，该行在售的结构性存款预期年化收益率在1%-3.85%，新户专享产品收益在1%-3.9%，收益率一直保持平稳，近期尚未调降。
专家预计，未来结构性存款价格将进一步走低。中银国际证券银行业首席分析师励雅敏表示，衍生品交易真实性监管趋严将打破原先结构性存款的刚兑现象，这与理财新规监管思路一致，未来银行高息揽储现象将有所改善。
励雅敏称，在低利率市场环境、货基收益率下行背景下，结构性存款作为保本理财的替代品，其价格下行有助于缓解银行负债端的成本压力。
规模料进一步缩减
央行数据显示，截至9月末，中资银行结构性存款规模为10.85万亿元，其中中小银行结构性存款规模超过大行，且中小银行的单位结构性存款规模更大。此前，结构性存款的规模一度突破11万亿元。
中信证券银行业首席分析师肖斐斐表示，资管新规出台后，部分理财需求转回表内，叠加流动性监管加强、银行负债端压力增大，结构性存款大幅增长。2019年以来，随着市场流动性逐步改善，结构性存款增速已显著下降至10%以内。
某股份行二级分行负责人分析，结合政策要求及银行结构性存款业务流程来看，结构性存款将量价齐跌，且幅度较大。从银行端来说，扩大体量的动力和可操作性均受限；从流程看，效率会下降；客户端需求也会有所压缩。
中信建投证券银行业首席分析师杨荣预计，结构性存款规模将下降。《通知》明确了结构性存款纳入表内，需缴存款准备金，在资本计提、杠杆率和流动性指标中进行相应计算，银行通过“假结构”等方式高息揽储的成本进一步提高，预计此类产品规模将快速下降。
中信证券固收首席分析师明明认为，《通知》使得结构性存款业务开展的各个环节得到进一步规范，在监管趋严背景下，预计商业银行将主动调整负债结构，结构性存款占比将进一步减少。
来源：中国证券报
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