金融界网站21日讯 两市早盘受到前期涨幅较大的天然气、石油等板块拖累后展开反攻，之后汽车、铁路基建、银行保险、民航机场等轮番发力推动两市高歌猛进。上证50狂奔超3％，沪指涨超2％逼近2800点，深成指突破8400点，创业板指涨幅近2％收复1400点关口。各大指数周线上都收出一根大阳线，结束之前周线三连阴的态势，均以大涨喜迎中秋佳节。

沪指报2797.48点涨2.50％，成交额1490亿；深成指报8409.18点涨2.13％，成交额1725亿；创业板指报1411.12点涨1.69％，成交额464亿。两市29股涨停，9股跌停。

行业板块方面，大消费、银行保险、租售同权等板块领涨，仅天然气、石油等板块下跌。

受到中秋佳节临近和国务院激发居民消费潜力的影响，食品饮料板块全天表现强势。洋河股份、养元饮品、海天味业等涨超6％，中炬高新、花园生物、湖南盐业、承德露露等纷纷跟涨。

在中共中央、国务院推进服务消费持续提质扩容，文化旅游体育消费的刺激下，体育产业板块异军突起。力盛赛车、探路者、三夫户外、中潜股份等涨停，莱茵体育、雷曼股份等涨超3％。

受到国务院指出大力发展住房租赁市场特别是长期租赁市场的消息影响下，租售同权板块一路高涨。万科A涨超5％，阳光城、保利地产、绿地控股、南国置业等集体拉升。

近期，工信部召开推进轴承产业高质量发展研讨会。受此影响，汽车行业也有不错表现。一汽夏利、合力科技涨停，宁波高发、特尔佳、长城汽车等大涨。

铁路基建板块也不甘落后。晋西车轴、特锐德领跑，远望谷、东方雨虹、永贵电器等纷纷跟涨。

银行、保险板块的股票全部飘红，成为拉动两市反攻的主力军。郑州银行涨停，农业银行、招商银行、中国太保、中国平安等股票亦有不俗表现。

今日民航机场板块爆发，中国国航涨停，南方航空、东方航空、华夏航空、吉祥航空等多股涨超4％。

个股方面，昨日再度涨停的“妖股”德新交运全天宽幅震荡，振幅超10％，盘中股价一度冲过30元关口；康恒环境拟借壳登陆A股助力四通股份今日复牌后涨停；第一大股东变更为上海万琰辰投资的万乘私募基金，镇海股份维持一字涨停；8月以来逆势上扬近50％的亚振家居今日早盘直线跳水闪崩跌停，振幅超10％。本周四连涨停、换手率超20％的科新机电今天以跌停结束近期过热的上涨势头。遭遇信托贷款违约和董事长辞职打击的*ST工新盘中一度触及跌停，但收盘大跌超4％，结束了复牌后的连续25个跌停。

【机构论市】

A股本轮反弹持续性将更强

引领行情的中期利好仍然在望。第一，增量资金利好箭在弦上。根据先前富时罗素CEO介绍，本周或下周即将揭晓A股能否纳入全球新兴市场基准指数，从而有望再为A股带来阶段性的千亿资金增量。第二，改革预期提升市场风险偏好。2018年为改革开放四十周年，又值中国经济转型关键之年，即将进入四季度，系列重大会议、事件孕育的改革预期，有望提升市场风险偏好。

四季度A股或迎反弹

四季度的全球市场，阶段性的“稳杠杆，再平衡”可以期待。国内宏观政策边际转向，有望在去杠杆大通道中的“稳杠杆”下，使持续调整的权益市场出现一次“再平衡”。四季度A股市场存在弱反弹窗口，存在明显的加仓和反转效应。政策托底下，风险偏好提振带来估值修复。四季度配置方面，稳健与成长平衡的配置思路应当坚守，关注波动率与预期收益率之间的匹配。建议关注受益于政策对冲，估值较低的银行、钢铁等蓝筹板块；同时配置净资产收益率增长更具稳定性的计算机和核心军品等成长性较高的行业龙头标的。在财政发力预期之下，制造业增值税结构性减税预期以及基建产业链潜在机会最大；中长期在政策转向科技立国，核心技术自主可控或将是弹性最大的领域。

看好“蓝筹+成长”品种

在风格层面，由于主板的盈利增速将缓慢下行，而创业板的业绩在三季度较难全面恢复，所以四季度建议投资者轻风格而重个股，在盈利和估值方面寻求双重安全边际，等待市场预期的修复。行业配置方面，基于市盈率、净资产收益率匹配度考量，建议关注的行业为建筑材料，商业贸易、房地产、轻工制造、电子、有色金属、休闲服务、家用电器、电气设备等。

今年真正主线是龙头

核心观点：1.今年以来价值和成长风格表现相近，龙头策略最有效，各行业龙头股按自由流通市值加权涨幅约-5％，明显优于各大指数；2.转型期行业集中度不断提高，龙头公司盈利优势不断强化，18年中报显示龙头企业ROE、净利润增速均高于行业整体值；3.机构持股比例上升助推龙头效应，2015年以来机构持有自由流通市值比例从23.8％提升至31％，机构投资者持有的股票PE更低、市值更大。